资本成本与资本结构练习题

资本成本与资本结构练习题

检验你的财务管理知识与决策能力

练习说明

  • 本练习包含单选题、多选题、判断题、简答题和计算题
  • 总分100分，完成所有题目后点击提交
  • 系统将根据您的得分提供拓展题目
  • 得分＜60分：基础题 | 60分≤得分≤80分：中等题 | 得分＞80分：拔高题
  • 完成测试后，您将获得相应的荣誉徽章
1. 下列哪项不属于资本成本的主要构成部分？（单选题，2分）
A. 债务成本
B. 优先股成本
C. 普通股成本
D. 固定资产折旧
2. 经营杠杆系数(DOL)的计算公式是：（单选题，2分）
A. 息税前利润变动率/销售量变动率
B. 每股收益变动率/息税前利润变动率
C. 销售量变动率/息税前利润变动率
D. 息税前利润变动率/每股收益变动率
3. 影响企业资本结构的因素包括：（多选题，3分）
A. 企业经营风险
B. 企业盈利能力
C. 资本市场状况
D. 企业成长阶段
4. 下列哪些属于资本成本的计算方法？（多选题，3分）
A. 资本资产定价模型(CAPM)
B. 股利折现模型(DDM)
C. 加权平均资本成本(WACC)
D. 现金流量折现法(DCF)
5. 财务杠杆越高，企业的财务风险越大。（判断题，1分）
正确
错误
6. 当企业负债比例增加时，加权平均资本成本(WACC)一定会降低。（判断题，1分）
正确
错误
7. 简述经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的含义及其相互关系。（简答题，10分）
8. 说明MM理论（无税和有税情况下）对企业资本结构决策的启示。（简答题，10分）
9. 某公司资本结构如下：（计算题，30分）

长期债券：4000万元，票面利率8%；

优先股：1000万元，股息率10%；

普通股：5000万元，当前股价20元/股，预计下年每股股利2元，股利增长率为5%；

公司所得税税率25%。

要求：

(1) 计算长期债券的税后资本成本；

(2) 计算优先股的资本成本；

(3) 计算普通股的资本成本；

(4) 计算加权平均资本成本(WACC)。

10. 某公司财务数据如下：（计算题，30分）

年销售额：5000万元

变动成本率：60%

固定成本：1000万元

利息费用：200万元

所得税税率：25%

要求：

(1) 计算经营杠杆系数(DOL)；

(2) 计算财务杠杆系数(DFL)；

(3) 计算总杠杆系数(DTL)；

(4) 如果销售额增长20%，计算每股收益(EPS)的增长百分比。

测试结果

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拓展题目

基础题：某公司发行债券1000万元，票面利率7%，所得税税率25%。计算该债券的税后资本成本。

中等题：某公司资本结构中，债务占40%，权益占60%。债务资本成本为6%(税后)，权益资本成本为12%。计算该公司的加权平均资本成本(WACC)。

拔高题：某公司年销售额8000万元，变动成本率65%，固定成本1500万元，利息费用300万元。计算：(1)经营杠杆系数；(2)财务杠杆系数；(3)总杠杆系数；(4)如果销售额下降15%，计算息税前利润(EBIT)和每股收益(EPS)的变化百分比。

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