场景导入
商学院3名学生计划开一家"二手书循环店"，回收毕业生教材/考研资料，低价租售给低年级学生。
[校园二手书循环店场景图 - 学生整理二手书]
项目数据：
- 初始投资：10万元（用于场地租金 + 首批回收书籍）
- 预计未来5年每年稳定获得现金净流量：2.6万元
- 学校创业基金的必要报酬率（资本成本）：8%
这家环保又便民的小店，自身能赚多少收益率？是否值得投资？（通过IRR寻找答案！）
IRR寻宝计算
1
判断现金流量类型
该项目的现金流量属于哪种类型？
正确！每年现金净流量相等时为年金型，对应教材"年金形式IRR计算"的第一种方法，无需逐次测试哦～
2
计算目标年金现值系数
根据公式"年金现值系数（P/A,IRR,5）= 原始投资额 / 每年NCF"，计算目标值：
(P/A,IRR,5) =
= 100,000 ÷ 26,000
正确！计算为"10÷2.6≈3.846"，符合教材中"年金现值系数=原始投资额/每年现金净流量"的公式。
3
查表匹配IRR并判断可行性
使用下面的年金现值系数表（n=5），找到最接近3.846的系数，确定IRR值：
| 折现率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 年金现值系数 (n=5) | 3.9927 | 3.8897 | 3.7908 | 3.6959 | 3.6048 |
选择最接近的折现率：
比较IRR与必要报酬率(8%)，判断项目是否可行：
恭喜！初步锁定IRR≈9%（因3.8897与3.846仅差0.0437），对应教材"通过年金现值系数表找折现率"的方法～
IRR≈9%≥必要报酬率8%，项目可行！符合教材"IRR≥必要报酬率可行"的决策准则～
拓展思考
如果学校创业基金的必要报酬率从8%涨到9%，这家店的IRR会变吗？为什么？
知识点解析
IRR是项目自身的收益率，与外部折现率（必要报酬率）无关！就像教材示例中"IRR≈10.67%"不会因折现率从10%变12%而改变，这是IRR"反映项目自身收益能力"的核心优点～
环保收益小卡片
这家二手书循环店，既通过IRR≈9%证明了收益性，又减少了书籍浪费（每年可节约200本新书印刷的纸张）------ 环保项目不是"只花钱不赚钱"，而是能实现"生态效益 + 经济效益"双赢，这正是双碳目标下投资决策的重要方向～